Dieu qu’il s’en perd du temps à essayer de prédire les catastrophes économiques qui vont nous tomber sur la tête au cours de la prochaine année ! Avons-nous atteint le plancher ? Va-t-on connaître la pire récession depuis les années 30 ? Le Dow Jones s’en va-t-il à 5000 ?
J’en ai absolument aucune idée !
Et [...]
Je dois l’avouer; j’ai un peu de difficultés à écrire en temps de crise… D’un côté, écrire sur la crise actuelle ne m’intéresse pas et je ne vois pas ce que je pourrais ajouter de plus à tout ce qui se dit dans les médias. D’un autre côté, je trouve difficile d’écrire sur les particularités [...]
Voici un texte du gestionnaire François Rochon, président de la firme Giverny Capital, démontrant la mécanique d’une crise comme celle que nous vivons. Ce n’est pas le style de ce blogue de reprendre des textes mais je crois que celui-ci en vaut vraiment la peine :
Charlie Munger, le partenaire de Warren Buffett, a dit [...]
Pendant 15 années consécutives, le célèbre gestionnaire Bill Miller a terminé l’année en surpassant le rendement de l’indice S&P 500. Cette spectaculaire séquence qui a fait sa renommée a pris fin il y a deux ans. Depuis, ses résultats sont plutôt misérables ! Son fonds Legg Mason Value Trust a perdu près de 40% de [...]
Vous rappelez-vous de la fin de l’année 2002 ? La bulle techno venait d’exploser. Le 11 septembre 2001 était encore frais à nos mémoires. Les États-Unis venaient de connaître une récession. Greenspan baissait les taux d’intérêts. Une guerre avec l’Irak se préparait… et les marchés boursiers avaient connu une année horrible ! Bref, le pessimisme [...]
Nous vivons tous dans le confort de nos certitudes. C’est vrai en investissement comme dans tous les autres aspects de notre vie. On adhère à des idées, on adopte une idéologie politique de droite ou de gauche, on se forge une opinion sur une entreprise ou une industrie et, tranquillement, insidieusement, toutes ces idées s’imprègnent [...]
Concernant le haut degré de risque que comporte la croissance par acquisition :Il ne faut jamais oublier que, dans la plupart des cas, le vendeur opère sa compagnie depuis plusieurs années et en connaît donc pas mal plus que l’acheteur sur les faiblesses de son entreprise…Philip Fisher, dans son livre “Paths to Wealth through Common [...]
Les marchés ne vont vraiment pas bien. Les investisseurs sont déprimés. Les gains de 2007 sont partis en fumés. Le titre acheté la semaine passée a déjà perdu 10% de sa valeur. Les manchettes des journaux font état d’une récession qui sera longue et pénible…
On pourrait penser à lire les phrases précédentes que nous traversons [...]
“La bourse est un casino” est une affirmation souvent réfutée par les investisseurs sérieux qui font leur devoir avant d’acheter un titre. Ce sont des propos qu’on associe volontier aux néophytes qui ne connaissent rien à l’investissement.
Pourtant, il y a quand même certaines ressemblances entre les marchés boursiers et le casino. Dans les deux cas, [...]
Pour certains investisseurs, l’approche “contrarian” qui consiste à aller à l’encontre du marché et acheter des actions en défaveur est LA façon intelligente d’investir en bourse. Le célèbre gestionnaire de fonds David Dreman est considéré comme le pape de cette approche. Acheter au son du canon et vendre au son du violon est le mantra [...]