Archive pour avril 2010

Benjamin Graham et le krach de 1929 (2eme partie)

Mardi 20 avril 2010

Graham n’est pas ruiné par le krach de 1929. Grâce à ses stratégies de couverture avec des ventes à découvert, son partnership limite les dégâts et ne perd que 20%. Graham est même considéré comme un génie de la finance pour avoir perdu aussi peu. Malheureusement pour lui, le marché baissier n’est qu’à ses premiers [...]

Benjamin Graham et le krach de 1929 (1re partie)

Samedi 17 avril 2010

Une idée répandue veut que Benjamin Graham ait développé l’approche d’investissement basé sur la valeur après avoir été ruiné par le krach boursier de 1929. Ce style d’investissement qui l’a rendu célèbre serait en quelque sorte la “leçon” qu’il aurait retenue de la pire déconfiture boursière de l’histoire. Cette histoire a le mérite d’être une [...]

Benjamin Graham, l’investisseur activiste

Dimanche 11 avril 2010

De nos jours, les investisseurs activistes sont une espèce bien connue sur Wall Street. L’activisme de ces investisseurs consiste à faire pression sur la direction d’entreprises sous-évaluées en Bourse dans le but de les forcer à créer davantage de valeur pour leurs actionnaires. Les critiques publiques contre la direction et les batailles de procuration (proxy [...]

L’occasion manquée de Warren Buffett

Lundi 5 avril 2010

Nous sommes en 1968. Les marchés boursiers atteignent des sommets et Warren E. Buffett a de plus en plus de difficultés à trouver des titres sous-évalués dans lesquels investir. Ses rendements sont toujours très bons, mais ils sont éclipsés par ceux d’investisseurs plus audacieux profitant au maximum de la tendance haussière des marchés. C’est alors [...]