Un plancher atteint pour l’immobilier ?
Catégories: Home Capital Group, Warren Buffett
La semaine dernière, le prêteur hypothécaire Home Capital Group (TSX - HCG) a présenté ses résultats du 4e trimestre 2008. L’appel-conférence de cette compagnie est toujours une bonne occasion de prendre le pouls du marché immobilier au Canada. Fidèle à son habitude, le président Gerald Soloway nous a livré sa vision pour 2009 dans son langage franc et direct.
À la surprise de plusieurs auditeurs, celui-ci a déclaré qu’il voyait présentement un plancher se former pour les prix de l’immobilier résidentiel. Selon lui, ce plancher s’établirait 15% plus bas que les sommets atteints par le marché. Il a cité en exemple des propriétés de la région Toronto valant 500 000$ qu’Home Capital Group a du saisir et qui ont facilement trouvé preneur aux alentours de 425 000$.
Cette vision est nettement plus optimiste que celle de la plupart des économistes et analystes financiers. Alors, qui devrions-nous croire ? Gerald Soloway ou les économistes ? Je n’ai pas la réponse à cette question mais je la trouve très intéressante car c’est le genre de dilemme auquel nous sommes continuellement confrontés en tant qu’investisseurs. D’un côté, nous avons l’opinion d’un homme de terrain qui dirige Home Capital Group depuis 20 ans et qui voit passer quotidiennement des dizaines de transactions immobilières dans la plupart des régions du Canada. De l’autre, nous avons l’opinion d’économistes qui basent leur jugement sur des études statistiques et sur une vision beaucoup plus macro-économique de la réalité.
Personnellement, mon intuition m’incite à faire davantage confiance à l’homme de terrain qu’à l’économiste bardé de diplômes. Il y a quelques mois, Warren Buffett affirmait que nous étions en récession sur la base des données qu’il recevait des nombreuses entreprises composant son conglomérat Berkshire Hathaway. À l’époque, cette affirmation (qui semble aujourd’hui une évidence) avait fait sourciller bien des “experts” qui n’étaient pas encore rendus là dans leur compréhension “académique” de l’environnement économique…
Qui aura raison cette fois ? L’homme de terrain ou l’économiste ? Restez syntonisé sur ce blogue pour connaître la suite…
Un article du Financial Post sur le sujet
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