Ainsi vont les clients…
Catégories: Hemisphere GPS
On avance très souvent l’argument qu’un titre est peu cher car il se transige à un faible multiple des profits prévus pour la prochaine année (ex: 6 fois les profits de 2009). Pour que cet argument soit valable, encore faut-il que les bénéfices se matérialisent tel que prévu ! Les risques de mauvaises surprises sont toujours présents et c’est encore plus vrai pour l’année 2009 qui sera vraisemblablement marqué par une récession sévère.
Alors, que doit-on faire pour déterminer si les profits espérés de nos titres en portefeuille seront bel et bien au rendez-vous ? Il faut remonter à leur source et s’intéresser aux clients de nos entreprises !
Il faut d’abord connaître ces fameux clients et se renseigner sur leur situation financière. Seront-ils très affectés par un ralentissement économique ou en sortiront-ils plutôt indemnes ? Il faut aussi évaluer si le produit que leur vend notre entreprise est essentiel pour eux ou si il est plutôt discrétionnaire.
Actuellement, plusieurs sociétés technologiques comme Cisco Systems révisent à la baisse leur prévision pour 2009 en raison d’une diminution marquée des achats de leurs clients en octobre. À l’inverse, des compagnies du secteur de l’agriculture comme Monsanto, AGCO et Hemisphere GPS ont publié de très bons résultats en raison de l’excellente santé financière des fermiers qui ont vendu leur dernière récolte à des prix record !
Montrez-moi des clients en santé et je vous montrerai des profits à la hausse !
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