Souvenirs de l’automne 2002
Catégories: Réflexions
Vous rappelez-vous de la fin de l’année 2002 ? La bulle techno venait d’exploser. Le 11 septembre 2001 était encore frais à nos mémoires. Les États-Unis venaient de connaître une récession. Greenspan baissait les taux d’intérêts. Une guerre avec l’Irak se préparait… et les marchés boursiers avaient connu une année horrible ! Bref, le pessimisme était à son comble.
Quelle était alors l’opinion dominante chez les soi-disant experts concernant 2003 ? Ils affirmaient dans l’ensemble que l’année serait difficile et qu’il ne fallait pas s’attendre à un rebond. Quel fut le bilan boursier de 2003 ? Et bien ce fut une année marquée par un rebond spectaculaire de près de 30% du Nasdaq et du S&P 500 !
Sommes-nous actuellement dans la même situation qu’à la fin de 2002 ? Avons-nous touché le fond ? Je n’en sais rien, mais il existe quand même certaines similitudes. Les opinions très pessimistes (voire apocalyptiques) ont la cote. Il ne semble y avoir rien de bon à attendre de l’économie pour la prochaine année !
Personnellement, je me méfie des points de vue extrêmes (qu’ils soient positifs ou négatifs). Si on regarde l’histoire, on remarque que les visions les plus “extrêmes” du futur se sont rarement matérialisées…
J’ai aussi l’impression que le meilleur indicateur de l’atteinte d’un creux du marché ne se retrouve pas dans les statistiques économiques. Il réside plutôt dans le sentiment ambiant des participants du marché. Lorsque tout le monde est pessimiste et n’entrevoit rien de bon, c’est alors que les chances d’avoir atteint un creux sont élevées…
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